在唐末五代年间，辽太宗耶律德光亲率大军南犯，凭手中那把一百二十斤重的象鼻骷髅大刀，所向披靡。刘知远君臣被困在太原城内。火山王杨衮率河东三十六寨人马前来解围。和辽国第一悍将耶律德克发生了一场惊世大战。
辽太宗耶律德光力大无穷，天赋异禀，刀法精湛，堪称辽国第一高手。凭手中那把一百二十斤重的大刀，所向披靡，未逢对手，他是辽人眼中的"常胜王"。
更重要的是耶律德光有"三宝"：一是金盔金甲，是量其身打造，防御性极强；二是象鼻骷髅刀，这把刀重达一百二十斤，削铁如泥；三是野龙驹。这是一匹罕见的宝马，耶律德光与这匹千里马相处近十载，双方早已心有灵犀，主人的一举一动，宝马都能配合默契。
在耶律德光兵围太原之时。杨衮已隐居火塘山，为三十六寨的寨主。自宝鸡山之战后，杨衮走遍天下学习技艺，又取其精华融为一体，形成了杨家六合梅花枪。刘知远是杨衮的结义大哥，结义兄弟高行周也是北汉一员大将。当杨衮听闻结拜兄长刘知远被困，杨衮再次出世，带兵前去太原城解围。
在太原城下，杨衮连挑北国十七员上将手臂，只败不杀。耶律德光和杨衮相约，进行大决斗。
由于耶律德光身怀三宝，军师呼延凤把决战有失，用计盗走了辽太宗的盔甲、宝刀和宝马。
临到决战前夕，耶律德光没有办法，只好临时拼凑衣甲、宝刀和战马，来大战杨衮。
这一战，两人竟然直斗了三天三夜，还是不分胜负。连杨衮也心里承认：若是耶律德光三宝在身，我真不是他的对手。
最后，杨衮使出凭生绝技盘肘枪。因为杨衮知道，面对耶律德光，如不作出改变，败局难免。
盘肘三枪快如闪电，耶律德光将头两枪架了出去。第三枪又刺到之时，耶律德光又是堪堪将第三枪也磕回去了。
杨衮借两马错镫之际，一枪刺在耶律德光肩头，这才将这个辽国第一高手打败。
耶律德光也可以称得上是杨衮的劲敌，刀法无比精湛，纯实力不输于杨衮。
杨衮的一生，一共有三大劲敌，第一个就是飞虎大将李存孝。在其留手的情况下，杨衮也只是在走了七、八回后，就被李存孝施展出霸王槊法，将杨衮手中枪震飞，又是一把将杨衮提了过来。
第二个就是铁枪将王彦章，王彦章可说是残唐时期的第二条好汉。除了李存孝外，无人是他的对手。在众将轮番上阵大战王彦章之后，杨衮出战，回马枪、走线锤都用上了，真是手段尽出。但也是奈何不了王彦章。最后高行周、刘知远、李嗣源、李存勖、石敬瑭、郭威一起出手，合五龙二虎之力，才逼得王彦章拔剑自刎。
这个耶律德光算是杨衮的第三大劲敌了。在耶律德光宝马、宝刀、宝甲被盗之后，仍和杨衮大战几天。可见他要有三宝在身，杨衮还真不是他的对手。可即便是这样，杨衮使用绝技盘肘枪，也只是把耶律德光打伤。并没有击杀对方的能力。总的来说，这三位对手是杨衮一生最为强大的敌人。其他如石敬远、佘表等人虽然也具备一定实力，但与杨衮相比，差距明显。
